Содержание
Выручка Nvidia за второй квартал финансового 2027 года выросла до $96,2 млрд, или около 7,4 трлн рублей. Компания снова обновила квартальный рекорд на фоне спроса на AI-ускорители, но цена этого роста тоже рекордная: обязательства по закупке памяти дошли до $160 млрд.
Отчетный квартал Nvidia закончился 26 июля 2026 года. По GAAP компания получила $96,221 млрд выручки, что на 18% больше предыдущего квартала и на 106% больше результата годом ранее. Чистая прибыль выросла на 126% год к году и достигла $59,688 млрд, или около 4,6 трлн рублей.
Валовая маржа держится на уровне 75%. Для железного бизнеса это почти неприлично высокая цифра, особенно когда речь идет не о софте, а о чипах, платах, стойках, сетях, памяти и дорогой упаковке.
Дата-центры принесли Nvidia $89 млрд
Главный двигатель отчета — серверное AI-железо для дата-центров, на которое клиенты Nvidia потратили $89,023 млрд. Этот сегмент вырос на 18% к прошлому кварталу и на 117% год к году, поэтому игровые видеокарты давно перестали быть центром финансовой истории компании.
Продажи направления Compute & Networking достигли $88,299 млрд. Рост составил 18% квартал к кварталу и 114% год к году. Графическое направление принесло $7,922 млрд: плюс 12% к прошлому кварталу и плюс 46% год к году.
Внутри дата-центров картина тоже важная. Гиперскейлеры купили у Nvidia оборудования на $48,710 млрд. Это плюс 102% год к году и плюс 13% квартал к кварталу. Сегмент AI Clouds, Industrial and Enterprise вырос быстрее: $40,313 млрд, плюс 138% год к году и плюс 25% к прошлому кварталу.
Для рынка это спокойный, но жесткий сигнал. Крупные облака остаются главными покупателями, но корпоративные и промышленные заказчики догоняют быстрее. И это уже не история только про несколько больших техногигантов.
Edge Computing принес Nvidia $7,198 млрд. Рост составил 27% год к году и 13% к прошлому кварталу. Компания отдельно указывает, что графические продукты для ПК продавались хорошо, хотя рынок сталкивался с дефицитом GPU и памяти.
HBM и упаковка стали главным узким местом
Nvidia резко подняла долгосрочные закупочные обязательства: с $119 млрд в первом квартале до $279 млрд во втором, или около 21,5 трлн рублей. Основная часть этой суммы связана с памятью, включая соглашение с SK hynix по поставкам.
Обычно такие обязательства включают предоплаты и контракты на обработку пластин, продвинутую упаковку у TSMC и поставки HBM от производителей DRAM. В этот раз Nvidia прямо говорит, что основной вес пришелся на закупку памяти.
Это не похоже на складскую панику. Компания резервирует память и производственные мощности, потому что спрос на AI-системы уже упирается в цепочку поставок. Руководство Nvidia считает, что узкое место сохранится как минимум до конца финансового 2028 года.
Jensen Huang на звонке с аналитиками сказал прямо: «Хотя наш спрос намного выше 70%, наши поставки дают нам уверенно поставить 70%. Без ограничений он был бы намного, намного выше. Мы secured a lot of supply, but we just need a lot more».
По словам Huang, прогнозы клиентов указывают на удвоение спроса в следующем году. Но сама Nvidia сейчас оценивает свои возможности поставок примерно в 70% роста. Для покупателей серверного железа это означает простую вещь: деньги уже не единственный ограничитель, нужны HBM, упаковка и места в производственной очереди.
Vera Rubin уже пошла в полное производство
Jensen Huang назвал текущую фазу переломной для AI и подтвердил, что Vera Rubin перешла в полномасштабное производство. По его словам, AI уже делает полезную работу, а вычисления превратились в выручку для клиентов.
Цитата звучит почти как манифест новой Nvidia: «AI has reached its inflection point. AI is doing useful work. Its tokens are productive and profitable. Now, compute is revenue. And demand is accelerating». В переводе без маркетинговой пены: токены начали приносить деньги, поэтому клиенты покупают еще больше вычислений.
Для людей, которые помнят Nvidia времен GeForce 8800 и GTX 1080 Ti, масштаб выглядит непривычно. Игровые GPU по-прежнему важны, но финансовый центр компании переехал в стойки дата-центров. Там решают не FPS в Cyberpunk, а доступность HBM и скорость поставки ускорителей.
Прогноз на третий квартал — $108 млрд
На третий квартал финансового 2027 года Nvidia прогнозирует выручку около $108 млрд, плюс-минус 2%, или примерно 8,3 трлн рублей. Компания ждет валовую маржу GAAP около 74% и операционные расходы GAAP примерно $9,2 млрд.
В прогноз Nvidia не включила выручку от data center compute в Китае. Причина — неопределенность с экспортными и импортными лицензиями. Финансовый ориентир на Q3 остается конкретным: около $108 млрд при марже GAAP около 74%.
