Содержание
Nvidia запускает новую схему финансирования для AI-облаков: компания продаёт железо партнёрам, а затем получает процент от выручки, которую эти GPU приносят в облаке. Первые участники — австралийская Sharon AI и сингапурская Firmus Technologies, вместе они заявляют до 210 000 GPU.
Сама Nvidia описывает модель как сочетание revenue-sharing и credit-support. Если проще, партнёр строит AI-облако на инфраструктуре Nvidia, продаёт вычисления клиентам, а Nvidia получает две денежные линии. Сначала обычную выручку от поставки оборудования. Потом — регулярную долю от облачных доходов.
Как работает новая схема Nvidia
По данным Nvidia, компания хочет расширить доступ к AI-вычислениям для стартапов и небольших облачных операторов, которым тяжело финансировать крупные дата-центры. В блоге Nvidia текст подписала финансовый директор Колетт Кресс.
Практическая логика такая: AI-компания получает доступ к GPU и кредитной поддержке сейчас, а взамен отдаёт часть будущей выручки. Bloomberg пишет, что разработчики получают token credits в обмен на долю будущих продаж. Проценты по revenue-share Nvidia и партнёры пока не раскрыли.
Для Nvidia это заметный поворот бизнес-модели. Компания и так зарабатывает на продаже ускорителей с высокой маржой. В источниках фигурирует ориентир около 75% валовой маржи. Теперь часть дохода привяжут не только к поставкам чипов, но и к загрузке стоек у партнёров.
- Оборудование: партнёры закупают инфраструктуру Nvidia для AI-облаков.
- Облачные сервисы: операторы продают клиентам вычисления на GPU Nvidia.
- Платёж Nvidia: компания получает выручку за железо и процент от доходов облака.
- Неизвестная часть: размер доли Nvidia в выручке партнёров не раскрыт.
Sharon AI строит 72 МВт в Австралии
Sharon AI раскрыла параметры сделки в форме 8-K от 12 июня. Соглашение рассчитано на шесть лет и покрывает 72 МВт новой мощности дата-центров в Австралии. Площадку строят по дизайну Nvidia DSX AI factory.
План Sharon AI — масштабироваться до 40 000 Grace Blackwell GB300 GPU. Для рынка AI-облаков это уже не «пара стоек для пилота», а серьёзная инфраструктура под аренду вычислений.
Есть важная деталь по деньгам. Sharon AI, которая торгуется на Nasdaq, отдельно имеет revenue-share facility до $200 млн с инвестором Digital Alpha. В рублях это около 16 млрд рублей. Эти данные компания раскрывала в результатах CY25. Получается, части будущей выручки уже обещаны сразу двум сторонам.
Firmus готовит кампус на 360 МВт в Индонезии
Firmus Technologies строит DSX-совместимый кампус в Батаме, Индонезия. Площадка должна вырасти до 360 МВт и вместить до 170 000 GPU Nvidia. В сумме с Sharon AI это и даёт заявленные 210 000 ускорителей.
Для понимания масштаба: 360 МВт — это уже уровень большого промышленного потребителя энергии. AI-облако такого размера живёт не только на цене GPU. Ему нужны электроснабжение, охлаждение, сеть, контракты с клиентами и дешёвое финансирование.
Именно финансирование стало узким местом. Nvidia сама признаёт разрыв между спросом на AI-вычисления и готовностью кредиторов оплачивать такие стройки. Даже долгосрочные подписанные обязательства клиентов не всегда убеждали банки финансировать крупные развертывания.
От инвестиций в клиентов к роялти с их продаж
В прошлом году Nvidia активно вкладывала деньги в собственных клиентов. Среди крупных примеров — участие на $30 млрд в раунде OpenAI на $110 млрд и поддержка финансирования xAI Colossus 2 на $20 млрд. В рублях это около 2,4 трлн, 8,8 трлн и 1,6 трлн рублей соответственно.
Такие сделки часто критиковали как круговое финансирование: Nvidia инвестирует в AI-компанию, а та заказывает у Nvidia GPU. Новая схема устроена иначе. Nvidia не просто заводит капитал, который возвращается заказами железа. Она даёт кредитную поддержку и забирает роялти с продаж облачных мощностей.
Но у схемы есть обратная сторона. Если партнёрские облака не смогут держать стойки загруженными, usage-linked доход Nvidia тоже сожмётся. Это особенно чувствительно для операторов, которые платят за оборудование несколько лет, пока Nvidia обновляет линейку ускорителей почти ежегодно.
Пока рынок знает два подтверждённых проекта: Sharon AI — до 72 МВт и 40 000 GB300 GPU в Австралии, Firmus — до 360 МВт и 170 000 GPU в Батаме. Доли выручки по сделкам Nvidia, Sharon AI и Firmus Technologies не раскрыли.
