Содержание
Чипы памяти DRAM резко подорожали из-за спроса на ИИ-серверы. По расчетам Kurnal Insights, потенциальная выручка с 1 мм² кристалла 1b DRAM достигает $0,654, что выше номинальных $0,424/мм² для пластины TSMC N2.
Звучит почти как переворот в полупроводниках: память ценят дороже передовой логики. Но сравнение требует аккуратности. В одном случае считают стоимость обработки пластины у TSMC. В другом — рыночную стоимость битов памяти на той же площади кремния.
Расчет Kurnal Insights: 1b DRAM обгоняет TSMC N2
Kurnal Insights взяла неофициальные оценки цен на 300-мм пластины TSMC и пересчитала их в цену за квадратный миллиметр. Для TSMC N3 аналитик использовал цену $20 000 за пластину, около 1,9 млн рублей. Для TSMC N2 — $30 000, около 2,8 млн рублей.
Если просто разделить цену пластины на ее площадь, N3 выходит примерно в $0,283/мм². N2 получается дороже — около $0,424/мм². Эти цифры не учитывают край пластины, тестовые структуры, резку, дефекты и выход годных чипов.
С DRAM расчет другой. Kurnal Insights использует цену $1,50 за гигабит и умножает ее на плотность памяти в разных поколениях. Так получается оценка выручки с площади, а не себестоимость производства.
| Технология | Плотность или база расчета | Оценка за 1 мм² |
|---|---|---|
| TSMC N3 | $20 000 за 300-мм пластину | $0,283 |
| TSMC N2 | $30 000 за 300-мм пластину | $0,424 |
| 1y DRAM | 0,219 Гбит/мм² | $0,329 |
| 1z DRAM | 0,273 Гбит/мм² | $0,410 |
| 1b DRAM | 0,436 Гбит/мм² | $0,654 |
На бумаге 1b DRAM выглядит сильнее N2: $0,654 против $0,424 за мм². Разница большая, особенно для рынка памяти, который годами жил в циклах перепроизводства и падения цен.
Почему сравнение не совсем честное
Цифры TSMC и DRAM отвечают на разные вопросы. Цена N2 и N3 показывает, сколько клиент платит за обработку пластины на контрактной фабрике. Оценка DRAM показывает, сколько денег производитель памяти теоретически получает с площади кристалла при заданной цене за гигабит.
Производить DDR5-память обычно дешевле, чем выпускать логику на передовых нормах TSMC. У логических чипов сложнее техпроцесс, дороже маски, выше требования к корпусированию и тестам. У GPU и серверных ускорителей к этому добавляются продвинутые упаковки и многокристальные сборки.
Но рынок сейчас перекосило. ИИ-инфраструктура активно забирает память, включая серверную DRAM и HBM. Производители получают за кремний больше денег, чем в спокойные периоды. Для покупателей ПК это неприятный фон: оперативная память DDR5 дешеветь быстро не собирается.
Есть еще одна тонкость. TSMC не продает одинаковую пластину всем по одному прайсу. Итоговая цена зависит от объема заказа, клиента, сроков и коммерческих условий. Контрактные цены на DRAM тоже отличаются от спотовых сделок.
Спотовая DDR5 уже близка к расчетам
Оценка Kurnal Insights в $1,50 за гигабит близка к текущему спотовому рынку. DRAMeXchange указала среднюю цену 16-Гбит DDR5 eTT на уровне $24,80 за чип 21 сентября 2026 года, около 2300 рублей.
В пересчете это $1,55 за гигабит. При такой цене 1b DRAM с плотностью 0,436 Гбит/мм² дает около $0,676/мм². Это на 3% выше оценки Kurnal Insights в $0,654/мм².
TrendForce при этом предупреждает, что спотовые закупки DDR5 остаются ограниченными, а сделки проходят нерегулярно. Компания писала об этом в обзоре рынка памяти от 9 сентября 2026 года.
Для точного экономического сравнения нужны контрактные цены Micron, Samsung и SK hynix. Их компании публично не раскрывают. Из открытых данных известно другое: 21 сентября 2026 года 16-Гбит DDR5 eTT на споте стоила $24,80, или $1,55 за гигабит.
